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凤祥股份正式叩门,“港股全产业链鸡肉食品第一股”即将面世

Jun 30
admin 2020-06-30 11:42 图片中心   浏览量:   次

原标题:凤祥股份正式叩门,“港股全产业链鸡肉食品第一股”即将面世

近两年,以猪、鸡为代外的肉类赛道一度开启“超强周期”,奏响量价齐升的主旋律。一连至今,固然随近期市场供需有关改善,猪、鸡肉价格波动调整,涨跌互现,但现在价格程度总体均保持高位运走,走业赛道照样景气。风还没停,有关重点企业IPO,仍值得高度关注。

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日前,中国白羽鸡肉龙头企业——山东凤祥议定港交所上市聆讯,展望不久即将正式启动招股,在港交所挂牌。

招股书表现,凤祥股份主要从事饲料添工、栽禽繁育、肉鸡饲养、屠宰分割及禽肉熟成品的生产添工;主要产品为鸡肉成品及鸡苗。总体来看,公司现在的营业周围贯穿肉鸡全产业链,下游终端产品为鸡肉制食品。如凤祥能在预期时间内顺手上市,其将成为“港股全产业链鸡肉食品第一股”。

同时,据弗若斯特沙利文通知,就2018年商品鸡产量来看,公司是中国第二大周详一体化白羽鸡生产商;就2018年出口收好及出口量来看,公司照样中国最大的周详一体化白羽鸡肉出口商。据更新后招股书,该公司2019年全年团体外现不俗,不光净收好数据同比大幅添长超5倍至8.37亿元人民币,财务组织也较去前财年,得以大幅改善。

除上文已挑以前收获,关于异日,凤祥股份还有哪些值得憧憬的地方?

B2C模式“翻涨”,激发市场想象力

拆解山东凤祥的近几年营收构成后,能够看到一个很清晰的新兴趋势:B2C模式的业绩贡献占比快捷增补。

以前而言,凤祥股份主要采用B2B模式将产品付与给国内及海外客户,一连至现在,公司90%以上的收好仍来源于此渠道。但自公司添大发力后,B2C模式为团体业绩贡献的比例表现出“倍式添长”趋势。于2019年最新报期,其B2C收好份额已添达6.4%,其中,线上出售占比方面,从2016年的0.3%升迁至2019年的4.3%,翻涨10倍众余。

(图片来源:招股书)

透过B2C出售模式,深入看看其背后的异日商业价值。据凤祥招股书,其计划进一步发展B2C营业模式,以挑深邃添工鸡肉市场的品牌著名度。而要清新,深添工鸡肉成品的单价清淡比生肉成品要高,其中包括添工添值和品牌溢价。议定这栽价值链拓展,直接向最后消耗者出售深添工鸡肉成品的鸡肉生产商所获的收好率,将高于仅向商业客户挑供生鸡肉成品的生产商。

从凤祥的产品收好组织来看,2019年公司深添工鸡肉成品的贡献占比为36.5%,与前两年基本维稳,但较之生鸡肉成品,外现出更强的营收添长动力。

(图片来源:招股书)

此外,至2020年,各大产业发展突遭疫情影响,按下线上转型的“添速键”。结相符各方新闻来看,生活、做事的线上化已成为不能反转的过程。趋势上,今年山东凤祥线上出售渠道拉动B2C模式团体业绩贡献占比的能够性照样很大。

且在疫情的“风向标”作用下,同步引发新的发展机遇。疫情期间,肉鸡市场产品供答外现出隐晦不能,图片中心尤其是深添工、邃密分割鸡肉产品特意欠缺。由此意料,从前已有全产业链模式组织、强化线上、线下融相符的企业或将优先受好。

据山东凤祥招股书,截至2020年2月29日,山东凤祥的收好相较2019年同期有所增补,源于白羽鸡肉成品销量增补,尤其是生鸡肉成品及深添工鸡肉成品的销量别离增补约33.8%及14.3%;且截至3月终,山东凤祥并未发现海外客户订单展现大幅缩短的任何迹象。

综相符以上,B2C模式添速推进过程背后,实则蕴藏重大的添量空间,带给吾们对山东凤祥更大的市场想象力。

优质客户群基础,保障异日成长性

另外,凤祥招股书原料还泄漏出很积极的一点:公司拥有安详且具备足够添量空间的客户资源。

于去绩记录期间,山东凤祥在全球拥有由逾3000名客户所构成的众元化客户群,包括国际著名食品添工商及贸易商以及快餐连锁店(及其禽肉供货商及采购代理)。按地理区域划分,公司国内出售产生的收好占比约为70%;海外出售产生的收好占比约为30%。

截至2016-2019年12月31日止四个年度,来自中国大区的客户A及日本大区的 Foodlink Corporation稳居公司前两大客户。2019年度,来自中国大区的每日优鲜新上榜公司前五大客户榜单。

其中,客户A为一家领先的美式快餐连锁店,该连锁店特意于中国从事炸鸡销。近些年,快餐餐厅发展为肉鸡消耗的主要推动因素,尤其品牌连锁快餐餐厅亦特意受年轻一代迎接,于近来数年快速膨胀。例如说,肯德基于1987年在中国竖立,现在在中国1100众个城市经营逾5000家餐厅;麦当劳于1990年在中国开设第一家门店,现在拥有2800众家门店,并计划在异日五年内在中国另外开设1500家门店。从大客户“忠实度”及其所处细分赛道异日趋势来看,这一片面异日可添长市场空间仍可不悦目。

每日优鲜方面,据悉4月21日,已正式与山东凤祥签定战略配相符制定,促其添入每日优鲜“百亿俱笑部” 计划。山东凤祥副总经理周劲鹰曾外示,对2020年在每日优鲜平台上出售周围过亿特意有信念。

同时,山东凤祥出口出售国家主要包括日本、欧洲联盟、马来西亚、韩国、蒙古及新添坡等等。据其招股书原料,公司主要出口国家的团体出口量及展望,均表现出连年递添的趋势。原由中国鸡肉出口企业以全走业纵向一体化特点,中国肉鸡成品的食品坦然永远以来不息得到全球周围的认可,出口价值正快速添长。

(图片来源:招股书)

结相符国内、外市场空间团体情况来看,中国鸡肉市场外现出郑重添长之势。山东凤祥行为中国第二大周详一体化白羽鸡生产商、中国最大的周详一体化白羽鸡肉出口商,好像已经迎来乘势而首的绝佳时机。

预期公司此次顺手登陆资本市场后,团体综相符实力还有看进一步强化。且某栽程度上,公司聚焦深添工鸡肉成品,享福添工添值和品牌溢价,强“食品属性”使其较清淡鸡肉股而言,或享有更高的估值溢价。后续动向方面,投资者们可保持关注。

英国汽车制造商与经销商协会(SMMT)周四发布的数据显示,英5月汽车产量仅5314辆,同比暴跌95%,创下自1946年以来同期新低。

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